火星棋牌网址-粤开策略:横盘整理阶段 回归业绩主线

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  粤开策略|每日解盘:横盘整理阶段,回归业绩主线-0714

  来源: 粤开崇利论市

  大势研判:横盘整理阶段,回归业绩主线

  周二,各大指数呈下探回升走势,收盘沪指下跌0.83%,创业板指下跌1.06%。两市成交额连续七日突破1.5万亿,北上资金单日净流出174亿。

  从今日盘面来看,农业种植、汽车、部分券商股和军工板块在午后上涨中比较活跃,部分个股一度进入五分钟涨幅榜,市场热点新老切换正在进行。部分前期热点板块依旧活跃,如医药生物和券商板块,而新的热点如农业种植也开始浮现。总体来看目前市场更多是结构性机会,捕捉热点需要详细研判。

  资金面来看,两市成交额连续七日突破1.5万亿,北上资金单日净流出174亿,但不改近期资金整体流入趋势。今日午后缩量回升,说明主要是场内资金进行腾挪,也表明了对于后续市场方向判断预期。根据我们之前报告回测2014年7月启动的行情,后续大概率进入横盘整理阶段。

  随着7月15日中报正式披露展开,后期进入业绩择优阶段。从操作角度上,部分品种没有业绩支撑但在市场情绪刺激下同样大幅上涨,但如果中报业绩不佳,有可能造成股价回落,投资者应注意规避。配置方面,应回归中报业绩确定性高的板块,关注大科技、医药生物和券商板块,同时关注汽车和军工主题投资机会。

  热点跟踪:上市银行分红派息,券商分类评价启动

  近期市场涨势喜人,在股市上涨的同时,上市公司高管进行密集减持引发市场关注。上市公司集中减持主要是有以下三点原因:首先与目前的解禁高峰(金麒麟分析师)有关,7月份是2020年全年的解禁高峰,根据万得数据统计,7月份解禁金额合计达6019亿元,在解禁潮下,部分公司股东选择减持以兑现收益;其次,市场行情转暖,前期上市公司的股权质押风险得到释放,为缓解质押压力部分股东选择减持;再次,在股价上涨之后,出于对企业盈利与估值匹配度的衡量,或根据公司未来的发展需求,部分股东进行减持变现。

  对于投资者而言,在当前市场火热的情况下,应当保持理性。一方面投资者对于当前这种密集的减持需要有所警惕,但也无需过分紧张,市场上涨之后,部分高管选择逢高减持,这是比较正常的现象;另一方面,投资者仍需提高风险意识,对于热门股不要盲目跟风炒作,更多关注公司本身的投资价值,进行理性投资。

  A股36家上市银行2019年度累计分红派息超过4800亿元,同比增长超过10%。影响派息率的因素包括监管政策和经济运行情况。中资行主要股东为国资,维持高股息率有助于充实国有资本,且相对于香港等发达市场,中资行股息率并不算高。我国银行经营相对稳健,资产质量相对可控,在强调市值管理的基础上,短期内调整派息概率不大。在目前政策对冲下,银行全年业绩有望保持稳健。监管层提出建议银行减少利润分红,用于补充资本金,防范风险,有利于促进资本市场长期健康发展。银行板块目前市净率0.74,处于5/10年历史估值10%分位点以下;市盈率6.5倍,是申万一级行业中市盈率最低的行业。在宽货币政策下,实体流动性充裕,6月PMI数据支持经济回升预期,叠加近期监管支持中小银行进行资本补充,有望推动银行板块估值修复。银行股是市场当中的定海神针,大幅波动概率较小,作为金融服务实体经济的核心角色,长期向上趋势不改。

  券商分类评价启动,A类券商比例上调。据券商中国报道,近期各地证监局开始向辖区内券商下发《关于做好2020年证券公司分类评价工作的通知》,要求各券商本周五前报送自评结果。根据7月10日证监会发布的《关于修改<证券公司分类监管规定>的决定》,新规优化了证券公司分类监管制度,引导证券行业差异化可持续发展。除了对分类指标进行优化,本次分类评价最大看点是增加了A类证券公司的比例,由之前的40%升至50%,意味着今年A类券商有望增加10家以上。券商分类评价结果与其创新业务开展资格和资本监管等直接挂钩,A类券商增加有望扩大证券创新业务开展面,提高资金使用效率。我们之前文章判断目前证券行业处于第三轮宽松创新周期,建议继续关注券商板块。

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责任编辑:陈志杰